1、 成齐市房地产策略：建筑表率领先调养，掀开改善家具发展空间

• 成齐市是领先进行想象表率调养的中枢城市，于2017年对房屋策划想象条件进行调养，容积率下行、楼面价高潮，助力房企普及家具力以及改善型需求的开释。

本轮周期中，建筑表率调养为市集家具迭代打下基础，改善型家具的推出在稳住成齐举座房价、推动改善需求入场及提高地皮市集热度方面起到一定作用。

2、成齐市新址及二手房市集：市集回暖势头持续，供给侧房价底部有望领先酿成，家具出现显着代际互异，部分心情内容得房率超100%

• 新址及二手房总量抓续放量，十一假期之后商品住宅成交面积单周看护40万方以上量级，较9月周均成交果然翻倍；二手房市集在十一假期后第三、四周成交面积保抓60万方以上成交限制，显赫高于2023年周均成交量45.8万方，成交量高位企稳；10月成齐二手房新增挂牌量环比下落2.8%，且二手房看房主说念主数抓续 高潮。此外，926新政后部分征战商收回扣头、主动加价，标明征战商销售信心回升，挂牌量下落也标明二手房业主对房价回稳信心普及。咱们以为，本轮周 期房价企稳较成交量企稳愈加遑急，若房企端及二手房业主端领先酿成房价底，则有助于市集进一步“止跌回稳”。

• 2023年景齐市家具代际互异败露，新一代家具内容得房率比前代家具增多约15-20%，部分心情得房率超100%，家具力大幅迭代推动改善型需求抓续入场。 • 2023年景齐市新址及二手房所有成交面积5213万平，同比增长18.4%。2024年1-10月所有成交面积3552万平，同比下落18.6%，但举座成交限制仍与2022年水平特地，市集需求仍然郁勃。且重心城市对比来看，成齐市在房价韧性、去化周期及开盘去化率方面均发达雅致，基本面上风显赫，具备领先回暖的后劲。

3、成齐地皮供应：缩量稳价，新规变化带动地皮热度普及

• 2024年1-9月成齐市成交69宗地皮，所有3468亩，同比下落38%，地皮市集成交金额位居世界第6。成齐市地皮市集举座呈现出“缩量稳价”态势，9月两宗中枢板块宅地高溢价成交，其中天府新区麓湖37亩地块是新策划理念实践后的首宗“第四代住宅”地皮入市，溢价率高达87%，灵验拉升了市集预期。

4、成齐产业发展：西部转动大潮中枢城市，东说念主口增长总量跨越，有望领先带动工作改善

• 2023年景齐市GDP为2.21万亿元，位居世界第7位；2024年前三季度，成齐GDP16734亿元，同比增长5.2%；GDP总量及增速位居世界前线。常住东说念主口2140万东说念主，比上年末增多13.5万东说念主，同比增长0.6%，10年常住东说念主口CAGR达4.1%。在千万东说念主口城市中东说念主口增量排行TOP3，东说念主口总量及增速位居世界前线。

• 9月国务院发文指引资金、时间、职业密集型产业从东部向中西部、从中心城市向土产货有序转动，其中提到通过产业转动来带动充分工作。本轮房地产行业购买力镌汰的遑急原因之一为住户对工作及收入预期不足，若产业转动约略带动充分工作，则有望提高收入预期，进而提振当地房地产市集。

5、成齐城中村鼓动近况：24年计算鼓动城中村考订货币安置赔偿资金限制不足商品房成交额10%，成齐房地产市集韧性较强主要受内生发展能源影响

• 2023年，成齐市实践棚户区考订3094户、完成率101%，实践城中村考订2718户、完成率111%。2024年景齐市计算实践城中村考订样子70个。咱们不错大 致计算2024年城中村考订货币赔偿的金额，进而大约料到其对房地产市集影响进度。2024年景齐市计算考订样子70个，放胆9月末，已运行样子60个，咱们 假定全年内容完成率达到100%，则成齐市2024年瞻望内容通过货币化安置的赔偿金额约为315亿元，假定沿途流入新址市集，则占2023年全年商品住宅销 售金额的9%。因此，咱们不错看到成齐市受城中村考订带来的市集增量有限，市集韧性较好主要因东说念主口增多及产业发展内生能源影响。

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